Resultado
Retorno esperado
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Este cálculo tem caráter informativo e não substitui a orientação de um profissional qualificado. As fórmulas e taxas podem não refletir a sua situação — confira os valores exatos antes de tomar decisões.
Como é calculado
Retorno esperado = taxa livre de risco + beta × (retorno de mercado − taxa livre de risco). A segunda parte da fórmula é o prêmio de risco de mercado multiplicado pelo beta: quanto mais forte o ativo oscila em relação ao mercado, maior o prêmio que o investidor exige por assumir esse risco.
Um beta acima de 1 significa que o ativo em média se move mais forte que o mercado (sobe mais rápido na alta, cai mais rápido na baixa) — esses ativos exigem um retorno esperado maior para compensar o risco adicional. Um beta abaixo de 1 indica um ativo mais estável que o mercado em geral.
O resultado do CAPM é frequentemente usado como estimativa do custo do capital próprio no cálculo do WACC — é exatamente a isso que a calculadora de WACC se refere ao mencionar que o retorno exigido do capital próprio costuma ser estimado pelo CAPM.
O CAPM é um modelo simplificado com limitações conhecidas: ele assume que todo o risco se reduz a um único fator (o de mercado) e não considera, por exemplo, a liquidez do ativo nem riscos específicos da empresa. É um ponto de partida padrão para avaliação, não uma previsão garantida do retorno real.